10月15日，上投摩根亚太优势基金以首日认购即超1100亿元的超火爆场面提前结束募集，刷新了几天前发行的嘉实海外中国股票基金700亿的纪录。同时将嘉实海外40.78%的配售比压到了25.42%。QDII基金的发行俨然一副大爷的姿态，不怕你没钱，就怕你买不到！QDII抢购风潮下，海富通、华宝兴业等多家基金公司也忙着升级销售渠道、网上直销系统，迎接QDII基金产品发行狂潮。多家银行理财也提交了QDII产品。
　　沪市A股6000点之上，QDII是否是开在第四季最艳丽的雪莲？外国的汉堡是否比中国的馅饼香甜？小老百姓投资外国金融市场，是时代的先驱者还是先烈炮灰？

　　●●QDII小传

　　QDII(Qualifieddomesticinstitution-alinvestor)是“合格的境内机构投资者”的
　　首字缩写，某些银行小代理点写成QDⅡ就是错误的。通俗讲，有了QDII，就有资格可以拿着人民币投资海外市场啦。相对地，QFII，是外资可以投资中国市场的意思。然而QDII是否真的适合每一位投资者呢？专家指出：
　　QDII基金是一个新生事物，它时尚，但不代表收益高。它的收益和风险水平还有待于时间的验证。总体看来，以下类型的投资者不适合投资QDII基金产品：
　　☆风险承受力低。
　　☆保守型。
　　☆个人或家庭财务状况不乐观。
　　☆资金少。
　　最近发行的上投摩根亚太优势基金就将认购起点定为了一万元。目的是想通过认购起点的提高，提醒投资人“因为了解而不买”，而不是“因为不了解而盲目购买”。

　　●●给QDII相相面

　　让我们来考察QDII基金最重要的特性——投资范围。正所谓一方水土养一方投资人。例如香港市场，目前流行的两种观点基本可归结为“猛龙过江”和“关门屠龙”。所谓“猛龙过江”论，是那种认为内地投资者进入香港市场的资金洪流已经并将继续推高港股价格上涨到不可想象高度的观点；而“关门屠龙”说则认为，在目前港股已经处于高位的情况下，内地资金进入香港市场将成为国际资金高位撤退的接盘者，具有估空机制和国际化的香港市场很可能成为一些内地“猛龙”资金的屠宰场，从而无意中成为囚禁内地流动性过剩的一个泄洪洼地。
　　众多海外市场存在着巨大的差异，对于已发行的5种QDII基金产品，我们根据不同的投资范围将其划分为三类：
　　一、以嘉实海外中国股票和海富通中国概念海外公司为代表的中国概念类，主要投资于具有“中国概念”的海外上市公司（主营业务收入或利润的50%来自于中国）。
　　二、以南方全球精选配置和华夏全球股票精选为代表的全球重点市场类，投资包括美、日、中国香港等成熟市场以及俄、印、巴等新兴市场：1.在成熟市场上可获得稳定的长期平均收益；2.在众多新兴市场中可最大限度地挖掘最具潜力的品种，获取超额收益。
　　三、以上投摩根亚太优势为代表的亚太市场类：投资以澳大利亚、韩国、中国香港、印度及新加坡等亚太市场为投资目标区域。其投资特点可概括为：1.亚太市场在中国、印度等国家的拉动下，成为最有机会创造超额收益的地区；2.该产品着眼于亚洲，围绕中国展开，管理上比较方便，研究上比较熟悉。
　　银行QDII理财产品在QDII基金之前已经投身海外市场。在四大理财产品中，QDII又占有怎样的收益名次？
　　●固定收益类产品——收益率3%-5%传统理财产品分为信托、债券、外汇类固定收益理财产品等。目前一些固定收益产品加入了部分浮动收益投资，不过占比非常低，收益率一般稳定在5%左右。目前该类银行理财产品拥有的客户最多。
　　●打新股产品——收益率8%-10%打新股类属于收益率与风险搭配最好的一种。目前收益率在4%-10%，新产品已经由上一阶段普遍的6个月延长到1年或1年半。投资周期短、本金无风险、浮动收益率高；适逢下半年多只新股上市，投资收益可能还会好于一般水平。
　　国泰君安研究所研究显示，投资者个人申购新股可获得的年化收益率约为8%-10%，但散户资金打新股的中签率非常低，沪深两市新股网上申购的平均中签率仅为0.53%。而且一般打新股理财产品的收益率是上不封顶的，客户可能获得高于15%的收益率。
　　●挂钩港股——收益率约10%结构性产品的收益率在银行理财产品中是最高的，一般收益率能达到10%左右。其中，外资银行主要挂港股，且比较集中在几大红筹股，如中国移动、神华能源、中国石油、紫金矿业、建设银行等。但是，由于风险高，收益的不确定因素也很多。
　　近半年来表现优秀，如花旗银行挂钩5大股票产品，目前最新的年化收益率达20%以上。光大银行一款挂钩中石油、神华能源、中信银行、首都机场、中国平安的同升8号产品，6月进入正好是H股大涨的前期，所以这款产品目前的年化收益率近200%。而8月份后推出的许多产品收益并不明显。
　　●QDII——收益率8%-20%不少QDII产品潜在最高收益达20%以上。如渣打银行QDII200703产品2个月即满足设定挂钩条件，获得20%最高收益；东亚银行的基汇宝系列2挂钩美林公司发行的结构性票据，它是由股票、债券及商品等3个资产组成，并合并投资于5个优质的资金，截止到10月9日，该资产组合水平达到117.68%，用时8个月不到。

　　●●时尚新兵：QDII基金

　　QDII基金产品费率基本一致。认购费率上限为1.5％，申购费率上限为1.8％，赎回费率上限0.5％，管理费率1.8％，托管费率0.35％。现将目前已经发行的南方、华夏、嘉实、上投旗下的四支
　　QDII基金，以及即将发行的工银瑞信和长盛旗下QDII基金的投资方向比较如下：☆南方全球精选配置：可以100%投资于全球股票市场的开放式基金。
　　☆华夏全球精选：30%投资于港股，70%投资于国际市场。华夏大盘精选基金经理王亚伟亲任港股投资决策委员会主席。其主动型投资的色彩颇为强烈。
　　☆嘉实海外中国股票：主要投资于在香港交易所上市的股票，以及在新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国有重要经营活动的公司股票。
　　☆上投摩根亚太优势：专注于除日本以外的亚洲市场。风险低于单一市场基金，但高于全球配置的股票基金。
　　☆海富通QDII：投资具有“中国概念”的海外上市公司，其外方股东实力较强。
　　☆工银瑞信QDII：设计思路是放眼全球，把握中国经济增长所带来的投资机会，预计将重点投资于在香港等境外证券市场上市的中国内地公司股票以及全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票。
　　☆长盛基金全球行业精选基金（拟年内推出）：通过重点配置全球市场景气行业充分分享来自于发达国家与新兴市场的双重经济增长与消费需求。
　　除了海外市场本身的投资收益外，
　　QDII还有着人民币升值的挑战：招商银行的金葵花代客境外理财系列——全球精选货币市场基金产品期为12个月，截至2007年10月18日，产品收益率为4.6665%，当日人民币兑美元汇率中间价为7.5115，相对2006年11月1日7.8720的水平，升值幅度达4.5795%。年化收益率被汇率风险吃进大半。
　　QDII是国内股市6000点之上开出的冬日雪莲，还是被大风吹的狗尾草，让我们拭目以待。